Fonte: Banco Central
O Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (9) pelo Banco Central, revelou que o mercado financeiro manteve suas principais projeções econômicas praticamente inalteradas, sinalizando maior confiança na trajetória da economia brasileira. Os dados consolidam as expectativas de analistas e instituições financeiras para os próximos anos.
Inflação
A projeção do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para 2026 foi ajustada para 3,97%, representando uma leve redução em relação às expectativas anteriores de 4,05% há quatro semanas e 3,99% na semana passada. O valor situa-se ligeiramente acima do centro da meta de inflação, mas permanece dentro do intervalo de tolerância estabelecido pelo Conselho Monetário Nacional.
Para os anos seguintes, o mercado projeta inflação ainda mais controlada de 3,80% para o período 2027-2029, mantendo-se estável sem alterações nas últimas semanas. Essa convergência gradual indica que as políticas monetárias restritivas implementadas pelo Banco Central estão sendo eficazes no controle das pressões inflacionárias, avaliam os especialistas.
Crescimento modesto
O Produto Interno Bruto (PIB) deve crescer 1,80% em 2026 e 2027, segundo as projeções que se mantiveram estáveis. Para 2028 e 2029, a expectativa é de uma aceleração para 2,00%, também sem alterações recentes. Os números refletem cautela em relação ao ambiente econômico doméstico e internacional.
A taxa Selic, principal instrumento de política monetária, deve chegar a 12,25% ao longo do ano. A partir de 2027, o mercado projeta um ciclo de flexibilização monetária, com a Selic caindo para 10,50%, seguida de reduções graduais para 10,00% em 2028 e 9,50% em 2029.
Principais Indicadores
IPCA 2026: 3,97% (leve queda)
PIB 2026-2027: 1,80% ao ano (estável)
Selic no fim de 2026: 12,25% ao ano (mantida)
Câmbio 2026: R$ 5,50 por dólar (estável)
PIB 2028-2029: 2,00% ao ano (estável)
Câmbio estável
A expectativa para o dólar americano permaneceu em R$ 5,50 para o período 2026-2028, indicando que o mercado não antecipa grandes oscilações cambiais no curto e médio prazo. Para 2029, há uma projeção de leve alta para R$ 5,57, sem alteração em relação ao boletim anterior.
Juros altos
A manutenção da Selic em patamares elevados é vista como necessária para consolidar o processo de desinflação e ancorar as expectativas do mercado. No entanto, especialistas alertam que os juros reais elevados tendem a limitar o ritmo de crescimento econômico, especialmente nos setores que dependem de crédito.
O ciclo de cortes previsto a partir de 2027 reflete a confiança do mercado na convergência da inflação para a meta e na melhora gradual do cenário fiscal.
Perspectivas
O Boletim Focus desta semana reforça um cenário de estabilidade nas expectativas, com ajustes marginais que demonstram maior previsibilidade econômica. Os principais desafios seguem sendo o controle da inflação acima de 3,5% e a necessidade de manter a Selic em níveis restritivos.
O crescimento econômico modesto, em torno de 1,8-2,0%, reflete as limitações impostas pela política monetária contracionista e pela necessidade de ajustes fiscais. Por outro lado, a estabilidade cambial e a trajetória de queda dos juros a partir de 2027 sinalizam expectativas positivas para o médio prazo.
Esses indicadores são fundamentais para orientar decisões de investimento, planejamento empresarial e a formulação de políticas econômicas nos próximos anos.
